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国海证券化工行业日报

发布时间:2015-11-02    研究机构:国海证券

1. 重大行业新闻

甲醇市场短期压力下降,反弹有望展开。原油大幅反弹、现货止跌企稳、下游利润回升,可能会逐步展开阶段性补库,中煤蒙大60万吨MTO投产延迟2个月、国内外部分地区装置重启、部分新增产能近期投放、天然气装置重启预期,甲醇短期压力下降,反弹有望展开。

10项农药化肥行政审批中介事项被清理规范。国务院日前印发《关于第一批清理规范89项国务院部门行政审批中介服务事项的决定》。其中,农药化肥各涉及五项,提交农药生产审批所需的项目环境影响评价报告、提交开办农药生产企业审批所需的项目环境影响评价报告、农药产品质量检测、开办农药生产企业项目可行性研究报告编制、新增原药生产装置所需的建设项目可行性研究报告编制;肥料质量复核性检测、肥料残留试验、肥料田间示范试验、肥料田间试验、国外及港澳台地区申请肥料产品代办登记,今后不再作为行政审批的受理条件。

2. 重要公司公告

江苏索普(600746):三季报,营收和扣非后净利润均大幅下降。1-9月,营收4.2亿,同比减少15.79%,扣非后净利润为-2129万,同比减少300.30%。公司业绩大幅下降主要系市场竞争激烈,公司主产品ADC发泡剂售价大幅下降而成本降幅不大,公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润仍为亏损。

大东南(002263):三季报,营收小幅上升,扣非后净利润大幅增加。1-9月,营收6.9亿,同比增加2.64%,扣非后净利润为199万,同比增加105.52%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为800-1300万元,变动幅度为-31%-12%。公司业绩变动主要原因是公司前三季度销售较上期有所增长,预计四季度将平稳增长,并体现一定业绩。

保千里(600074):三季报,营收和扣非后净利润均显著增加。1-9月,营收8.8亿,同比增加47.47%,扣非后净利润为19290万,同比增加46.87%。报告期内,公司业绩显著增加主要系公司商用显示系统产品和夜视系列产品销售增加所致。

华邦健康(002004):三季报,营收和扣非后净利润均显著增加。1-9月,营收47.4亿,同比增加25.63%,扣非后净利润为59056万,同比增加66.17%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为62231.62-75107.13万元,变动幅度为45%-75%。公司业绩大幅增长主要系2015年度公司合并报表范围新增百盛药业,且公司原有主营业务的经营业绩稳步增长,公司预计2015年度经营业绩较2014年度有较高增长。

鸿达兴业(002002):三季报,营收和扣非后净利润均显著增加。1-9月,营收26.3亿,同比增加20.32%,扣非后净利润为30187万,同比增加25.12%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为5-5.5亿元,变动幅度为44.07%-58.48%。公司预计2015年度氯碱产品产量高于上年同期,且预计土壤调理剂、稀土加工、稀土热稳定剂等新业务带来利润贡献。

红太阳(000525):三季报,营收和扣非后净利润均显著下降。1-9月,营收42.5亿,同比减少14.66%,扣非后净利润为16600万,同比减少57.70%。公司业绩变动主要原因是报告期内股权转让,报表合并范围变更所致。

嘉化能源(600273):三季报,营收和扣非后净利润均略有上升。1-9月,营收24.3亿,同比增加0.90%,扣非后净利润为38907万,同比增加5.85%。报告期内,公司销售费用同比增长34%,主要原因是销售运费增加所致;财务费用同比增加25%,主要原因是汇率变动所致。

浙江众成(002522):三季报,营收和扣非后净利润小幅下降。1-9月,营收3.6亿,同比减少9.18%,扣非后净利润为2774万,同比减少14.91%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为4816.74-7225.1万元,变动幅度为-20%-20%。公司业绩变动稳主要系公司新型3.4米聚烯烃热收缩膜生产线二期项目的部分设备及新厂区管理用房等去年同期尚未转入固定资产,导致今年固定折旧费用同比增加。

国风塑业(000859):三季报,营收和扣非后净利润均显著下降。1-9月,营收8.2亿,同比减少16.00%,扣非后净利润为-4671万,同比减少38.08%。报告期内,公司资产减值损失同比减少105.17%,主要原因是计提坏账准备同比减少所致。

丹化科技(600844):三季报,营收和扣非后净利润均小幅上升。1-9月,营收8.1亿,同比增加18.10%,扣非后净利润为-1651万。公司业绩变动主要原因是公司控股子公司通辽金煤化工有限公司第三季度共计生产乙二醇4.01万吨、草酸1.49万吨,生产装置运行基本正常。但由于三季度乙二醇、草酸市场价格有较大下跌,给公司的盈利能力产生较大影响,1-9月份合并报表仍产生少量亏损。

乐通股份(002319):三季报,营收和扣非后净利润均显著下降。1-9月,营收3.4亿,同比减少27.10%,扣非后净利润为230万,同比减少68.12%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为450-725万元,变动幅度为-17%-32%。公司业绩显著下降的主要原因是:(1)行业景气度下滑、印刷油墨市场需求不振,主营业务产品市场竞争激烈等不利影响;(2)子公司基建项目大部分完工,转固后折旧费用增大以及项目贷款利息费用化。

浙江龙盛(600352):三季报,营收略有上升,扣非后净利润小幅下降。1-9月,营收117.8亿,同比增加2.35%,扣非后净利润为153549万,同比减少12.01%。报告期内,公司资产减值损失同比减少81.62%,主要原因是今年计提的坏账损失比去年同期减少5901万元,以及存货跌价损失减少1298万元所致。

万盛股份(603010):三季报,营收和扣非后净利润均显著增加。1-9月,营收6.4亿,同比增加17.42%,扣非后净利润为5865万,同比增加65.44%。同时公司公告拟投资设立并购基金。公司拟与远洲集团股份有限公司旗下杭州市汇信资产管理(有限合伙)合作设立并购基金,暂定名为浙江盛洲基金有限合伙企业,利用双方各自优势资源,共同进行运作,实现合作共赢,在新材料、大消费、大健康、汽车后市场等领域从事以财务投资为主的投资行为。

新民科技(002127):三季报,营收大幅下降,扣非后净利润大幅增加。1-9月,营收2.6亿,同比减少81.93%,扣非后净利润为65万,同比增加100.28%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为677-877万元,变动幅度为-35.01%--15.81%。公司业绩变动主要原因是:(1)2015年,纺织业面临诸多挑战。国际金融危机后续影响未除,主要出口市场的经济体复苏缓慢,内需增长乏力。企业转型升级还在进行中,新增长点的培育尚需时日,运行质量和经济效益的提高任务艰巨;(2)四季度纺织行业将受益于几个面料展的相继召开,公司预计订单增加明显,开台率逐步回升,企业赢利能力有所增强。因此经财务部初步测算,预计四季度公司将实现赢利。

盐湖股份(000792):三季报,营收小幅上升,扣非后净利润小幅下降。1-9月,营收76.9亿,同比增加16.26%,扣非后净利润为47244万,同比减少26.95%。报告期内,公司销售费用同比增加33.03%,主要原因是公司化工产品、钾肥销量增加致运费增加所致。

佛塑科技(000973):三季报,营收略有上升,扣非后净利润大幅增加。1-9月,营收19.9亿,同比增加2.36%,扣非后净利润为2131万,同比增加204.61%。报告期内,公司归属于母公司所有者净利润同比减少67.17%,主要原因是公司上年同期转让了无锡环宇包装材料有限公司100%股权和英威达纤维(佛山)有限公司5.63%股权实现投资收益,本期投资收益同比下降8734.05万元所致。

云天化(600096):三季报,营收和扣非后净利润均小幅上升。1-9月,营收391.1亿,同比增加2.49%,扣非后净利润为-6584万。报告期内,公司利润总额与上年同期相比扭亏为盈,主要原因是:

(1)本期磷肥市场有所好转,公司加大了市场开拓和营销力度,主要产品销售平均价格同比有所上升,销售数量同比增加;

(2)公司狠抓生产管理,确保生产装置稳定运行,强化绩效考核,切实加强成本费用控制,可控费用有所下降;

(3)强化主要原材料采购管理和优化,产品成本有所下降;

(4)加强母子公司融资的集中管理和协同,有效降低带息负债,减少利息支出。

澄星股份(600078):三季报,营收略有下降,扣非后净利润显著上升。1-9月,营收18.3亿,同比减少2.00%,扣非后净利润为1637万,同比增加32.80%。报告期内,公司资产减值损失同比增加189.61%,主要原因是增加计提应收账款坏账准备金所致;营业利润同比增加63.69%,主要原因是营业毛利增加所致。

*ST明科(600091):三季报,营收小幅上升。1-9月,营收1373万,同比增加6.81%,扣非后净利润为-13843万。

德美化工(002054)(002054):三季报,营收大幅增加,扣非后净利润小幅下降。1-9月,营收15.2亿,同比增加72.78%,扣非后净利润为5961万,同比减少14.47%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为32014.59-34887.61万元,变动幅度为234%-264%。公司业绩大幅增加主要是系公司处置天原集团股权增加的投资收益,以及获得无锡拆迁补偿款。

*ST川化(000155):三季报,营收大幅下降,扣非后净利润大幅上升。1-9月,营收2.5亿,同比减少69.06%,扣非后净利润为-17676万,同比增加50.09%。公司业绩变动主要系公司生产装置有效作业时间大幅减少,导致营业收入大幅度降低所致。

辉丰股份(002496):三季报,营收小幅上升,扣非后净利润小幅下降。1-9月,营收24.3亿,同比增加38.80%,扣非后净利润为12178万,同比减少19.82%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为20126.68-24152.02万元,变动幅度为0%-20%。公司业绩变动的主要原因是公司积极开拓市场,强化管理,控制成本,提升高新技术产品销售比重。

柳化股份(600423):三季报,营收小幅下降。1-9月,营收20.0亿,同比减少14.01%,扣非后净利润为-19239万。报告期,公司业绩出现大幅亏损,主要有三个方面的原因:(1)报告期公司包括主要产品硝酸铵、尿素、保险粉等在内的大部分产品销售价格持续下降,产品毛利进一步降低;(2)广西区内取消化肥生产用电优惠,公司电力成本增加;(3)三季度受天津港“8.12”事故影响,公司硝酸铵等危化产品运输、出口受阻,产、销量减少,加剧了公司的亏损。

金利科技(002464):三季报,营收和扣非后净利润均大幅下降。1-9月,营收2.8亿,同比减少32.92%,扣非后净利润为-12435万,同比减少1420.30%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为0-500万元。公司业绩变动的主要原因是:(1)2015年公司筹划重大资产重组,公司主营业务由传统制造业向互联网电子商务中介平台转型,香港摩伽科技有限公司利润情况较好;(2)公司资产重组产生收益及费用的变化。

九鼎新材(002201):三季报,营收和扣非后净利润均显著上升。1-9月,营收5.2亿,同比增加4.58%,扣非后净利润为747万,同比增加266.14%。同时公司对2015年度业绩进行预计,归属上市公司股东净利润为1372.12-1899.86万元,变动幅度为30%-80%。公司业绩显著上升主要系公司主要产品销售增加,产品产能进一步释放,业绩出现一定幅度的增长。

亚星化学(600319):三季报,营收小幅下降。1-9月,营收9.9亿,同比减少9.88%,扣非后净利润为-16847万。公司业绩变动的主要原因是:(1)受国际国内经济持续不景气影响,公司主导产品下游用户开工率低,市场需求不足,同时市场竞争激烈,导致公司前三季度主导产品销售不畅,且价格下跌;(2)为保持产销平衡,主导产品氯化聚乙烯开工负荷不足,产品成本偏高,盈利能力下滑;(3)公司负债规模大,融资成本高,财务费用负担重。

道博股份(600136):三季报,营收和扣非后净利润均大幅增加。1-9月,营收1.8亿,同比增加270.42%,扣非后净利润为2908万,同比增加25592.33%。公司业绩大幅增加主要系2015年2月公司完成对强视传媒的收购,导致合并报表范围发生变化所致。

禾欣股份(002343):拟非公开发行股票。公司发布拟非公开发行股票预案,发行股票数量不超过4200万股,募集资金总额不超过106008万元,扣除发行费用后将将全部用于电视剧及网络剧制作项目。

3. 二级市场表现2015年10月30日化工行业跌0.11%,上证综指跌0.14%,沪深300涨0.02%,化工板块的表现强于大盘。

个股涨幅前五:江南高纤(600527)、再升科技(603601)、国投安信(600061)、卫星石化(002648)、雅化集团(002497);

个股跌幅前五:双环科技(000707)、天茂集团(000627)、新安股份(600596)、双象股份(002395)、德联集团(002666)。

4. 建议近期重点关注

锂电池材料板块:当升科技、沧州明珠、天赐材料

健康中国板块:西陇化工、蓝帆医疗

环保板块:三聚环保

农商板块:诺普信

5. 风险提示环保进展低于预期;农电商进展低于预期;新能源汽车推广不达预期;转型进展不达预期;同行业竞争加剧风险。

申请时请注明股票名称