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基础化工行业:下游低库补货,丙酮小幅上涨

发布时间:2015-08-17    研究机构:长江证券

长江化工近期观点

长江化工团队认为在宏观经济继续低迷的形势下,化工全行业缺乏整体性机会,板块分化态势将进一步加剧。我们认为在经济“新常态”的背景下,传统价差改善的公司定价模型逐步式微,对“新模式、新结构、新领域”的探索将重构未来化工行业研究思维。我们近期重点推荐标的包括:采用020新模式革新传统渠道的农药电商标的诺普信;“穹顶”笼罩下受益于雾霾治理的油品升级相关标的海越股份、德美化工(002054)、齐翔腾达等;传统轮胎业务稳步增长的同时向新领域拓展积极准备的相关标的赛轮金宇、青岛双星等;受益于如东基地投产以及环保趋严的国内菊酯龙头扬农化工;受益于行业基本面复苏与油价企稳反弹的PTA-涤纶产业链相关标的恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化等;受益MDI行业稳定增长同时新工业园全面投产的聚氨酯王国万华化学;受益于全球产能扩张放缓景气复苏有望的磷肥行业相关标的湖北宜化、云天化等;受益于全球油价企稳反弹的海外油气投资相关标的美都能源、洲际油气等。

本周板块及子行业涨幅情况

本周市场指数与化工指数反弹。沪深300指数上涨4.26%,sw化工指数上涨7.24%,行业整体跑赢指数。涨幅最大的三个三级子行业分别为SW氟化工及制冷剂(21.58).SW无机盐(17.63%)、SW维纶(14.67%);涨幅最小的三级子行业分别为SW其他化学原料(1.93%)、SW磷肥(1.95%)、SW其他塑料制品(2.30%)。

本周重点化工品价格涨幅以及价差变化

WTI原油价格本周大跌超过5%,布伦特原油与上周持平。烯烃产业链本周随原油下跌,乙烯价格暴跌9.60%,丙烯价格下跌1.43%。芳烃产业链价格涨跌不一,海外纯苯、甲苯涨幅分别为一5.49%、0.32%。无机化工产品价格与上周持平,仅华东盐酸上涨2.17%。软泡聚醚价格跌幅收窄,硬泡聚醚则反弹1.12%,但MDI仍呈下跌趋势。本周尿素价格下跌2.5%,其他持平。化纤产业链中粘胶继续上涨0.45%。塑料价格本周下跌,天然橡胶止跌反弹0.23%,丁苯橡胶也有一定上涨,顺丁橡胶然延续跌势。

本周行业动态

1)烟台万华PO/MTBE装置开车成功

2)我国从9月1日起对化肥恢复征收增值税

3)中国首套丙烯和异丁烯联合生产装置成功开车

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